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如何解开中小企业融资瓶颈
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近年来,中小企业凭借其创造社会财

富、解决就业、增加出口和税收收入

水平等“辉煌业绩”,成为我国经济

发展中的一大亮点,因此引起人们的

普遍关注。目前正值我国经济发展的

关键时期,各方面的改革不断深化,

但中小企业融资难的问题却一直没有

得到妥善解决。那么,小企业中小企

业融资的瓶颈究竟是什么?有什么行

之有效的解决对策?带着这些问题,

本刊记者采访了中国社会科学院中小

企业研究中心主任陈乃醒授。陈教授

为我们详尽解答了这些问题,并提出

了服务于中小企业乃是全社会责任的

观念

  专家破题:中小企业融资难症结

何在

  记者:陈教授,您认为目前中小

企业的主要特点表现在哪些方面?我

国的中小企业与世界其他国家的中小

企业有无区别?

  陈乃醒:世界上的中小企业都有

一个特点,从概念上来说,中小企业

不是一个行业的概念,不是产业的概

念,也不是所有制和地域的概念,而

是一个从规模形态上进行划分的概念

。为什么要这样从概念上把企业区分

开来呢?主要是为了从政策上支持弱

势的那一部分——中小企业。所以世

界各国一般都从法律上确定一个界限

,比如从企业的就业人数、销售额、

固定资产等几个数量概念来确定。同

时有些国家也从其他方面界定,使用

在数量指标之外的软性指标,认为中

小企业有如下特征:一是从企业的内

部构成形态看,中小企业内部没有定

型的组织机构,不像大的企业有计划

处、人力资源部等;二是中小企业的

产品大多在市场上占的比重比较低,

不形成产品的垄断;三是大企业在中

小企业中所占的股份不能超过20%,

如果超过这个数值,那就成为大企业

的一部分,而不是中小企业了。上述

三条加上数量指标就可以很全面地对

中小企业进行了界定,一般来说,这

些划分方法也是世界上通用的做法。

但是各个国家有不同的划分标准。有

的国家只用一个指标——就业人数,

一般欧洲国家规定员工人数在300人

以下的公司为中小企业,个别国家规

定500人以下的公司是中小企业,美

国则规定凡是在1000人以下的都是中

小企业。中国也用了就业人数这个概

念。而有的国家就用两个标准,即就

业人数加上年销售额或者固定资产数

量。还有的国家使用三个标准:就业

人数加上年销售额和固定资产数量,

像俄罗斯就是。像这种使用1个指标

和3个指标的国家都是少数,世界上

大多数国家都是使用两个指标进行界

定。同一国家在不同时期有不同的界

定,不同国家在同一时期也有不同界

定。同一国家在不同时期的不同的界

定,反映了这个国家在工业化过程或

者经济发展的不同时期对企业规模的

要求。一般来说,经济越发展,工业

化程度越高,中小企业的规模就越大

。不同国家在同一时期的不同界定,

则反映了不同国家不同的经济发展水

平对于企业规模的要求。从这一角度

说,我认为中小企业是一个世界性的

概念,也是一个长远的概念。所谓世

界性的概念是说,不管是发达国家还

是发展中国家都存在中小企业的问题

,所谓长远的概念则是指过去、现在

、将来都存在中小企业的问题。这个

问题的世界性和长期性,决定了世界

各国的政府都十分重视它,特别是在

解决劳动力就业方面占据重要地位,

因为政府都是比较关注社会稳定的,

在有些国家则甚至涉及到政党执政的

权力问题,因此各国都非常关注。尽

管根据WTO规定,政府是不能直接对

企业进行财政资助的,但世界各国多

多少少都对中小企业有相应的优惠和

支持。

记者:您认为中国的中小企业目前存

在的主要风险是什么?是信用风险,

市场风险,还是宏观的政策环境的风

险?

  陈乃醒:就目前来看,我国中小

企业面临的最主要风险是市场风险。

改革开放的逐步深化为中小企业创造

了一个宽松的体制环境,这一点大家

都感觉到了。为什么我国的中小企业

发展得这么快呢?这是因为深化改革

基本能适应中小企业发展的要求。当

然,我并不是说这二者之间没有矛盾

。矛盾还是存在的,这也是还要继续

深化改革的原因。所以,大的环境体

制的改革与中小企业的发展之间是既

相适应,又相矛盾。相适应是说它促

进了中小企业的发展,改革使我国从

80年代初期那种市场匮乏、人们普遍

贫穷的条件下发展成为世界大工厂,

应该说这是推动了中小企业的发展。

说它相矛盾是说改革对于中小企业的

进一步发展还有许多不能满足要求的

地方。为什么说主要风险是市场风险

呢?可以从这样几个方面来讲:一是

改革开放推动了生产发展之后,市场

供应日益充足,产品也开始相对过剩

,创业的方向选择就比较复杂了。有

些人选择得好,就发展了;有些人选

择得不好,那就被淘汰了。这就是为

什么中小企业被淘汰得比较快的一个

原因。二是因为竞争激烈了。在改革

开放初期,企业的数目很少,市场比

较小,产品也不多,所以没有什么竞

争;但随着社会产品越来越丰富,竞

争越来越激烈,企业的创业风险也随

之增加。三是随着市场的发展,物质

产品的丰富,国家对资源的控制也由

过去的政府控制转向市场调节,企业

的进入条件比以前低了,但对管理水

平的要求则提高了。四是加入WTO以

后,国际市场也开拓了,企业有了一

些新的销售领域,但对风险的把握则

难度更大了,以前面对的只是国内企

业的竞争,而现在面对的则是国际企

业的竞争。五是随着市场的发展,竞

争的激烈,对经营者的素质要求越来

越高。我们的许多中小企业的创业者

都是没有经过专业知识训练的,甚至

很多是由刚放下锄头的农民成立起来

的中小企业,这些人都需要经过一个

锻炼的过程,在这一过程中很多人必

然会被淘汰出局,只能由一部分发展

起来,这就是为什么很多中小企业会

失败的一个原因。

  记者:您认为中国的中小企业融

资难的主要瓶颈是什么?像有些做出

口贸易的中小企业,其营业额和利润

业绩都很好,但是要想得到银行的贷

款却仍然很困难,这是为什么?银行

为什么不愿意向中小企业提供贷款?

  陈乃醒:目前造成中小企业融资

难问题的瓶颈是多方面的。主要是因

为我国的资本市场不发达,资金市场

的改革不能适应企业发展的要求。现

在社会上钱很多,银行有钱,很多企

业也有钱,居民个人手中也有钱,所

以不是缺钱的问题,钱很多,但为什

么中小企业却中小企业融资难呢?这

就是资本市场不发达造成的。银行收

了很多存款贷不出去,老百姓手中的

钱也投资不出去,因为中间缺少通路

,企业需要的钱拿不到手,而社会上

有钱却用不掉。这种现象的背后就是

资本市场不发达。应该有很多种渠道

能使钱流转起来,但我们缺少这种机

制。具体来说,就是企业直接中小企

业融资少,间接中小企业融资多。像

上市公司发行股票中小企业融资,这

种直接中小企业融资方式用得太少;

而像借钱这样的间接中小企业融资方

式却用得很多,但借来的钱是需要还

的。我们虽然有证券市场,但到股票

市场中小企业融资的企业却太少,绝

大部分还是以银行贷款为主。第二个

瓶颈在于银行贷款成为中小企业融资

的主渠道,企业一般也只走这一条路

。根据我对国外的研究,国外的中小

企业从银行贷款,一般只占其资金来

源的20%,其余的资金来源方式则很

多;而我国则90%以上依赖银行贷款

。第三个瓶颈在于我国的银行结构不

合理,过于单调。大银行太多,小银

行太少,社会上的钱绝大多数集中在

大银行手中。这么大的一个国家,却

没有足够多的银行进行竞争,也无法

改变其理念。大银行资金多,对应大

企业,一笔贷款几个亿,甚至几十个

亿,所以他看不上中小企业这样的小

客户,你的贷款只有几十万,几百万

,业绩再好人家也看不上,规模太小

,不屑于做。而如果有大量的小银行

存在,由于其资金少,所以只能面向

中小企业客户,几十万,甚至几万的

生意他也会做。用我的话来说,这叫

大人和大人玩,小孩和小孩玩,大银

行对大客户,小银行对小客户。从世

界范围来看,我国的金融市场不发达

,银行业也不发达,台湾有100多家

商业银行,香港有1000多家,连澳门

这样的弹丸之地也有40多家银行,中

国这么大的一块地方,小银行实在是

太少了。中小企业融资的第四个瓶颈

是因为我国银行竞争少,服务理念差

,比如有的地方的银行小企业去开户

,存款金额低于50万元的都不予受理

。这就是看不起小客户,实际上银行

也是做生意的,做生意就应该不管大

客户小客户都一视同仁,这才是应有

的服务理念。第五个瓶颈在于我们的

社会缺少一种为中小企业服务的理念

与氛围,这是一种社会责任。政府非

常重视中小企业,因为他们能创造财

富,增加就业,提高人民的收入水平

,对于社会的发展做出了贡献,所以

服务于中小企业这种有利于社会进步

的事,是一种社会责任,大家都应该

做,你不做,就是对社会的不负责任

。所以大银行如果为了自身的利益,

为了赚更多的钱,不做中小企业贷款

,这是一件不对的事情。

  记者:那么,针对中国中小企业

融资的主要瓶颈,您认为有什么行之

有效的解决途径?

  陈乃醒:要有效治理中小企业融

资难的问题,应分别从银行和中小企

业自身两方面入手,采取针对性的富

有创造力的举措并经历较长的历史时

期。
  从商业银行的角度来看,首先要

加大信贷资金的投放力度,完善信贷

资金投向结构。目前,中国银

行(4.89,0.40,8.91%)业的信贷投放

力度实际上在减弱,在这个过程中,

中小企业受到的影响最大。在商业银

行批发贷款与零售贷款的比例上,用

于中小企业的比重也在下降。所以,

化解中小企业融资难的问题,可行的

办法是国有银行应在年度信贷总计划

盘子中确定一个批发贷款和零售贷款

的合理比例,并适当扩大二级分行零

售贷款的份额用于支持中小企业。第

二,中小企业的特点要求银行必须有

一套相适应的信贷组织体制和信贷管

理机制与之相匹配。因此,银行应科

学制定信贷管理制度,既要建立严格

的信贷责任追究制度,避免盲目放贷

造成损失,也要相应建立信贷激励机

制,改变不敢贷、不愿贷的现状,并

适当下放信贷权限。第三,银行应扩

宽金融服务领域,合理信用评级标准

,逐步放松利率管制。商业银行应积

极介入和参与中小企业各种形式的改

制,为其提供相关的辅助决策服务。

    由于中小企业融资难的原因之一

在于信用评级体制不健全,银行要统

一制定科学合理的评级标准,适当增

加资本利润率、资本负债率、人均利

润率、资金周转率等对中小企业相对

有利的评级指标。同时,由于银行受

利率管制无法通过提高利率来覆盖对

中小企业贷款的风险,应逐步放松利

率管制。第四,应支持中小银行在中

国的加速发展。目前,国有商业银行

为控制金融风险,集中力量争夺数量

有限的大客户,众多基层网点往往只

剩下吸储的功能,从而出现了较高的

存贷差;另一方面,我国中小企业由

于缺乏信用记录而面临中小企业融资

难题,发展受到诸多限制。

而在国有商业银行逐步退出的地区,

大力发展组建地方中小银行,将有望

解决这一问题。

  要缓解中小企业融资难题,思路

之二就是从中小企业自身入手,具体

来说,可以采取以下对策措施。首先

要强化信用意识,提升信用等级。“

人无信不立,商无信不兴”,中小企

业要想获得中小企业融资支持,必须

增强信用意识,重塑还贷形象,应靠

自身的综合水平、经济实力和良好信

用取信于社会,取信于公众,取信于

银行。其次,中小企业要努力提高产

品质量,充分发挥自身优势,依靠科

技进步开发朝阳产品,不断推出高质

量的新产品,走小而专、小而特的发

展之路;同时必须健全企业制度,强

化内部管理,提高生产经营的透明度

,保证会计信息的合法性、真实性和

连续性。再次,中小企业要充分挖掘

自身潜力,分流中小企业融资需求。

具体说来:一要敢于利用企业内部股

权中小企业融资,在我国资金市场不

发达的情况下,这一中小企业融资渠

道能迅速筹措资金用于企业生产和发

展,有效缓解资金紧缺的矛盾;二要

善于开展表外中小企业融资,这是企

业在资产负债表中未反映的筹资行为

,即企业在融入资金时,无须改变原

表中资产、负债的现状,例如租赁、

应收账款出售、应收票据贴现等;三

要注意中小企业融资与融物相结合,

例如采用中小企业融资租赁方式;四

是在与其他企业的交往中,注意自己

的形象,维护并不断提高企业信誉,

争取商业信用。最后,应完善信用环

境,强化政府服务。因为企业的信用

既取决于自身的努力,也有赖于社会

信用环境的完善,政府在企业信用建

设方面的服务体系是否健全,直接影

响到全社会的信用环境是否完善,最

终也影响到所有企业包括中小企业的

信用状况。

  记者:目前,我国已经在深圳交

易所设置了专门服务于中小企业上市

的二板市场,但其上市条件却与主板

市场相差无几,门槛仍然很高,

为什么出现这种请况?政策层面是出

于何种考虑这样设置的?

  陈乃醒:有多方面的原因。一是

政府在设置中小企业板时,只是作为

试点来做,怎么才能做好心里也没底

,试点阶段很多事情没有放开,造成

门槛较高;二是中小企业本身也存在

问题,比如说账目不健全,不能符合

股票市场的要求,对于中小投资者的

保护不到位等等,都是阻碍发展的原

因。现在来看,对于中小企业融资出

现了两个很值得重视的趋势:一个趋

势是,目前很多国外的中小企业板市

场都向中国的中小企业开放,包括香

港、英国、美国、新加坡的二板市场

,但我们中国自己的股票市场却不能

够很好的发展,好的客户都被吸引走

了,那么将来我们的股票市场怎么发

展呢?这是一个很大的问题。第二个

趋势是,随着WTO过渡期结束,明年

我们要全面开放银行业,所以很多大

的银行将会进入中国,势必会有一番

激烈的竞争。当然,客观上这种竞争

对于改变中国企业的结构,改变银行

的经营理念,改善服务态度是有好处

的。但是应该看到,我们有些银行很

可能倒闭,即使不倒闭,经济效益也

会降低。中国银行业要想能够与外资

银行形成对抗或者势均力敌还有很长

的路要走。这两大趋势可能会推动中

国金融市场的改革,我们的股票市场

可能会降低门槛,中小企业上市可能

会容易一些。另外我们的金融产品会

丰富一些,比如私募基金会出现,中

小企业可以采取基金中小企业融资。

这些都会推动中国金融市场改革的深

化,增加中小企业融资的方式和渠道

。但即使如此,也不意味着能满足所

有中小业的需求,因为中小企业融资

实质上也是考察中小企业经营者本身

素质的一个重要方面,这种素质不是

每家企业经营者都具备的。我们说现

在中小企业融资难,以前中小企业融

资更难,但那时也有企业能依靠自身

的素质融到资金,以后环境宽松了,

但是不具备素质的企业经营者仍然是

融不到资金的。这也是竞争的结果。

  记者:那么,明年外资银行进入

中国之后是否会把中国的中小企业贷

款作为客户之一?银行向中小企业发

放贷款是否有足够的盈利空间?

  陈乃醒:这是很可能的。事实上

,很多外国银行都把服务于中小企业

作为自己的经营理念和宗旨,比如像

花旗银行、汇丰银行,这都是大银行

,但人家却明确表示要把中小企业作

为自己的服务对象。外资银行在国外

做中小企业贷款已经积累了一定的经

验和方法,针对客户的财务制度不完

善,报表不符合要求,银行可以帮助

他们建立财务报表、财务制度,进行

人员培训,同时还深入企业调查,掌

握行业和企业的发展状况,使其信用

中小企业融资有了基础。而我国多数

银行不屑于做这些事情,不去深入调

查,认为这是一种苦差使,只是坐在

办公室等待企业上门申请,审查时就

觉得这家可疑,那家也不可靠。所以

外资银行的进入,除了带来资金之外

,更多的是带来一种银行技术,一种

服务的理念,以及金融产品,我认为

这些更重要一些,它将对改变人们的

观念起到很大的作用。

  大银行为中小企业服务事实上也

是有利可图的,但可能做的事情会多

一点,成本会高一些,所以每笔利润

相对大企业会低一点。但是中小企业

客户的数量是很多的,所以整体利润

还是很可观的。除了利润,银行还应

该从整体社会效益的角度来看待这一

问题。国家这么重视,发了这么多文

件,要求各部门重视中小企业,服务

于中小企业,其中也包括银行。国家

把资金集中于几家大银行,这都是国

家的钱,国家的钱就应该为国家服务

,其中就包括为中小企业服务。中小

企业发展好了,对整个社会都是有利

的,中小企业可以为大企业提供市场

。比如目前中国的大企业都是做煤炭

、石油、机械、基建的,中小企业是

他们最大的客户,是最大的产品购买

者,如果没有中小企业,大企业的产

品也会失去客户。所以,如果中小企

业发展好了,整个社会就运转起来了

,资金也运转起来了。这是一件大事

情,所以国家才会这么重视。

  记者:对于中国目前由财政出资

成立信用担保机构解决中小企业融资

难题的做法,您是如何看待的?

  陈乃醒:为了解决中小企业的中

小企业融资难问题,由政府出资建立

了一种信用担保机制。这种信用担保

机制在建立之初,是由政府出资,市

场化运作。这种担保是开了一个头,

或多或少地起了一定的作用,但也存

在一些问题。首先,只要是政府出资

,市场化运作就很难做到。能遵守这

一条的,做得就比较好,就是对申请

担保的企业进行严格地审查,符合条

件的,就替你担保,这种担保机构做

得还不错。但不是所有机构都能实现

市场化运作,因为是政府出资,要受

制于政府长官的命令。其次,缺乏补

偿机制,原始投资那一笔钱用完了,

担保机构也就完了,担保机构代偿,

没有补偿机制就不能保证担保的长期

运转。再次,中小企业融资的渠道太

少,应鼓励其他的投资方式,鼓励民

间投资、私营投资,也就是说,允许

开办私营的担保机构,虽说现在也有

,但数量还是少。最后,就是担保方

式过于单一,大部分就是抵押、质押

,缺乏一种信用的担保,比如说有的

企业缺少质押,但个人信用非常好,

也可以担保。但这需要担保机构对企

业老板的人格品质进行深入了解,做

好信用评估等工作。

  陈乃醒简历

  陈乃醒,中国社会科学院工业经

济研究所研究员,中国社会科学院中

小企业研究中心主任,中国社会科学

院研究生院教授、博士生导师。著名

经济学家。兼任中国国际经济、科技

、法律人才学会副会长,中国物流行

业协会副会长并专家委员会副主席,

亚太中小企业协会首席经济学家,中

国科学学与科技政策学会理事,美国

普莱斯顿大学兼职教授等。从事工业

经济和企业管理研究与教学20多年,

先后参加过工业经济发展战略、工业

经济效益、苏南工业化道路、产业政

策、城乡工业协调发展、劳动人事、

乡镇工业、中小企业等方面的国家和

院(所)重点课题研究。提交研究报告

和发表论文300余篇;出版专著20余

本。研究成果多次获奖。享受国务院

特殊津贴。

 

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